美联储四年来首次降息意味着什么美国经济再衰退

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原标题：美联储四年来首次降息意味着什么？

当地时间18日，美联储宣布将基准利率目标范围下调50个基点，降至4.75%~5%，这是自2020年3月以来的首次降息。

在这4年间，美联储共加息11次，基准利率从0%~0.25%持续加到5.25%~5.5%。

历史上，几乎每轮降息周期，都伴随着美国经济的衰退。

这张美国有效联邦基金利率（Effective Federal Funds Rate）的图中，红色阴影区域是美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）判定美国处于经济衰退的时期。

可以看到，从70年代石油危机、80年代储贷危机、世纪之交的互联网泡沫，到2008年全球金融危机和2019年全球新冠疫情，美联储每一次大幅降息，都跟衰退的阴影区间高度重合。

这就是为什么降息有时被视为“经济疲软的信号”——美联储通常在经济出现问题时才会采取降息行动，试图通过更宽松的货币政策来刺激经济复苏。

经过过去几周的舆论准备，这其实已经不是什么意外事件。纵观宏观经济史，加上去的利率总归还是会降下来，这是经济周期形成的一个重要因素。

但是美联储在今天这个时间点降息，的确还是有一些关键问题值得我们注意。

美联储大楼资料图：新华社

第一个就是降息的规模大小。

在前几个月美联储官员的讲话中透露出来的信息里已经充分坐实了9月将会降息，而金融市场一直不确定的是降息的规模：25还是50个基点？

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