直击股东大会｜商务男装不行了？ 报喜鸟董事长吴志泽：服装市场进入存量竞争时代，但市场需求依然在

每经记者：舒冬妮 每经编辑：杨夏

4月15日，中高端男装品牌报喜鸟（SZ002154，股价6.25元，市值91.21亿元）发布2022年年报，报告期内，公司实现营业收入43.13亿元，同比减少3.11%；净利润4.59亿元，同比减少1.20%。这是继2017年公司转型聚焦主业以来，营收净利首次出现双下降。

“商务男装不行了？”随着各大男装品牌上市公司2022年年报披露，市场上出现了不少类似的声音。

“整个服装市场已经进入存量竞争，甚至缩量竞争。但市场对于商务男装、正装、西服的需求仍然存在，比起关注外部环境，企业更要关注自身发展。”5月8日，报喜鸟2022年度股东大会在浙江温州总部召开，董事长吴志泽回应《每日经济新闻》记者时表示。

报喜鸟股东大会现场。 图片来源：每经记者 舒冬妮 摄

上市公司2022年年报已基本完成披露，2022年，男装市场似乎尤其不好过。业绩下降的，并不止报喜鸟。

在其他几家男装品牌中，2022年年报显示，九牧王（SH601566，股价11.13元，市值63.96元）净亏损9342万元，为2011年上市后首次亏损；七匹狼（SZ002029，股价6.19元，市值46.78亿元）净利润创15年新低，同比下降34.85%；中国利郎（HK01234，4.15港元，市值49.70亿港元）连续三年净利润下滑；男装品牌中市值最高的海澜之家（SH600398，股价7.16元，市值309.3亿元）净利润也下降了13.49%。

事实上，整个服装行业都不好过。根据近日波士顿咨询发布的全球时尚行业研究报告，受疫情影响，近年来时尚行业库存周转速度大幅放缓。从需求端看，消费者收入水平普遍受到影响，消费者信心指数下挫。随着远程办公日益普及，消费者对服饰鞋履等非生活必需品的消费意愿明显缩水。

国家统计局数据显示，2022年全国社会消费品零售总额达到人民币43.97万亿元，同比下降0.25%；其中服装鞋帽、针纺织品类商品零售总额1.30万亿元，较上年同期下降5.8%；限额以上单位服装类商品零售额累计9222.6亿元，同比下降7.7%，增速比2021年同期下滑21.9个百分点。

报喜鸟董事长吴志泽也在此次股东大会上对《每日经济新闻》记者表示，整个服装市场已经进入存量竞争，甚至缩量竞争。但市场对于商务男装、正装、西服的需求仍然存在，比起关注外部环境，更要关注企业自身发展。

“我们定位做西服第一品牌，做轻正装、运动西服，让品牌年轻化和时尚化。聚焦主业，不断细分，从25岁到100岁，从1500（元）到15000（元），围绕着系统去做。”吴志泽说道。

在股东大会上回答投资者提问时，吴志泽多次提到聚焦主业。

定位中高端男装，报喜鸟2007年在深交所上市，目前旗下拥有报喜鸟、HAZZYS(哈吉斯)、宝鸟、所罗、Camicissima(恺米切)、Lafuma(乐飞叶)、东博利尼、衣俪特、亨利•格兰等9个品牌。

根据国信证券梳理，2012年国内服装行业陷入库存危机，叠加电商平台兴起对线下生意冲击，2013年开始报喜鸟业绩出现大幅下跌，该年净利润同比下降66.35%。2015年，在行业持续低迷、业绩持续下滑背景下，公司参与股权投资业务，主要涉及互联网、大时尚等新兴产业，投资小鬼网络、仁仁科技、小凌鱼金服、吉姆兄弟、乐裁网络等。

但多项投资未能改变下滑颓势。2016年，主品牌报喜鸟为一次性清理过季库存导致公司毛利率同比下滑7个百分点，旗下子品牌恺米切、圣捷罗、法兰诗顿仍然亏损，叠加因投资公司亏损、库存跌价、房产商业跌价而计提3.1亿元资产减值令公司出现上市以来首次亏损，亏损达到3.9亿元。

2017年报喜鸟对业务重新进行划分，明确自有品牌、国际代理品牌、职业装品牌和投资管理四大模块，聚焦服装主业，并推出股权激励计划，公司经营业绩逐渐转好。2019年，报喜鸟扣非净利润1.07亿元，实现扭亏为盈。

2020年，报喜鸟的营收、净利润分别为37.88亿元和3.66亿元，同比分别增长15.74%和74.45%；2021年营收、净利润分别为44.51亿元、4.64亿元，同比分别增长17.52%和26.70%。

根据Wind数据，截至5月8日，报喜鸟近一年股价上涨94%，接近翻倍。“去年我做了增持，市场也跟着增持，所以股价可能上涨，但现在仍是被低估的。”2021年底，报喜鸟完成超7亿元定增，为吴志泽全额认购。

吴志泽认为，报喜鸟从“老牌”到年轻化的转型在近几年已见成效，他透露，目前报喜鸟的消费人群中年轻人占比已经达到三分之一，“未来报喜鸟的发展会很快”，这个“快”也包括拓展新店。

根据2022年年报，截至2022年12月31日，报喜鸟在全国各省、自治区、直辖市的核心商圈、商场、购物中心及部分机场高铁交通枢纽共有1684家线下门店，其中直营店746家，加盟店938家。

对比其他几家男装上市公司，截至2022年底，七匹狼、中国利郎、九牧王、劲霸门店数量分别为1819家、2644家、2444家、2000余家（劲霸官网数据），海澜之家全国门店数量为5942家。

从直营和加盟数量占比来看，各个品牌加盟门店数量都高于直营，海澜之家直营占比为17.74%，中国利郎的直营门店不到10%。七匹狼直营和加盟门店数量分别为875家、944家，九牧王直营和加盟分别为745家、1699家。

从门店数量看，现在的报喜鸟在几大男装品牌中并不占优势，而未来是否会加快开店速度？

吴志泽对《每日经济新闻》记者表示，不会刻意加快开店速度，每年将保持10%-20%的开店速度，坚持成熟品牌（报喜鸟、哈吉斯、宝鸟、所罗）开大店、扩品类、拓渠道，成长品牌（恺米切、乐飞叶、亨利·格兰）聚焦优势品类实现快速健康发展，培育品牌（东博利尼）低成本试错、小步快走的发展策略。

对于直营及加盟的经营策略，吴志泽认为，服装行业做直营门店主要集中在一线城市，作为品牌形象店，而在低线城市，考虑到管理及成本问题，以加盟店为主。

“以前犯过的错、踩过的坑太多了，搞房地产也没赚到钱。服装上，以前新品牌太多了，多品牌走得太急了。我们现在要讲的是高质量、稳定性可持续发展。”吴志泽说道。

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