陆家嘴信托，摊上事了

以稳健示众的陆家嘴信托，摊上事情了。

一切的起源还要来自于10月17日，来自信托大司马发布的视频号中，显示了部分投资人来到陆家嘴信托上海的合影。内容不言自明，本篇不再赘述。

截止到2022年8月底，陆家嘴信托在股东的连续支持下，一举成为了百亿注册资本信托公司。再次给外界树立其“不差钱”和“财大气粗”的形象。

然而在持续的暴雷潮之下，陆家嘴也没有幸免。

来自圈内人的消息显示，10月14日，陆家嘴信托内部发送了《关于10月领导接访日的通知》，该通知称，根据监管要求及公司制度规定，每月会安排一次领导接仿工作。此次接访时间是2022年10月19日下午15:00-17:00，主持接待的是总经理崔斌。随后，又发送了补充通知：由于疫情的影响，本月领导接待日只有通过线上会议沟通的形式，本次现场接访改为线上沟通。

在官网上并没有查询到此次通知或者已经删除，总之需要通过理财经理进行实名登记预约。

而在登记预约之前，理财经理先要通过电话微信解答投资人的疑问，进行沟通安抚，如果婉拒实在不成功，才可以登记预约。如果预约人数过多，一部分投资人可能无法被安排。

这样的安排在当时，合情合理并无不妥。

10月19日下午，陆家嘴信托总经理崔斌等在内的领导通过线上与投资人远程连线沟通。汇报了近期违约项目的情况，投资人对陆家嘴信托和项目问题提出了质疑。

来自投资人要求：1.向所有逾期项目投资者每月定期召开逾期项目的介绍和答疑会；2.要求召开受益人大会；3.要求信托公司给提供相关的程序和申请资料要求。

针对这三点要求，崔斌表示无法就所有逾期项目每月定期召开答疑会，如果投资人要求召开受益人大会，相关程序和申请材料可以提供。面对是否考虑自己接手部分项目的时候，得到的答复是：集团地产业务有开展相关业务的地域方面的限制，应该是不可以的。

其实根据多家自媒体报道显示，投资人的最大诉求就是希望建立一个畅通的信息沟通机制，项目情况要真实地披露给投资人，此外也希望信托公司有进一步的举措，能够缓解前期投资人的流动性压力。

据悉，此次违约项目涉及到的信托资金超30亿元，其名单如下：

尊元11、尊元20、尊元22、尊元36、尊元66、锦城48、华鼎18、启航282、佳合86等，以上违约的信托产品，主要集中在房地产行业，包括旭辉、世茂等在内的多家知名房企。

简单介绍一下几个项目进展情况：

华鼎18号（融创）：目前该抵押地块因融创没付工程款，项目处于停工状态。目前的资产处置就不能遵循固定的套路：即地产公司找不同的资产公司、AMC、当地政府谈，后续进展未知；

锦城48号（旭辉）：(2020年8月4拿地，抵押率70%)，目前此项目处于正常施工状态下，节前三方领导表示已经谈好项目收购的事宜，可最新消息显示前面谈的不作数了，要重新来过。据悉土地出让合同中有最晚开工和竣工的日期条款，具体情况不清楚；

佳合86号（宝龙/融信）：(2020/7/12拍地，底价成交，现抵押率25%)目前项目处于停工状态，施工量在7000W左右；因为是住宅和酒店相结合的项目，住宅的预售要求与酒店的施工进度相挂钩的。该联合项目中，宝龙负责工程，融信负责财务；

沟通的最后，陆家嘴信托负责人表示将继续恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，为受益人的最大利益服务。

至于投资人买不买账？不得而知了。

犹记得在2021年，随着世茂集团债券的异常波动，市面上关于世茂集团信托违约的传言甚嚣尘上。针对这一事件，世茂集团在港交所发布澄清公告称，经进行内部审查及与陆家嘴信托确认，公司与陆家嘴信托的合作为正常及稳定，公司过去未发生过逾期或延迟付款的情况。

与此同时，陆家嘴信托也在官网发布公告：称其与世茂集团合作的项目运行正常，不存在逾期或需要延期偿付的情况。并表示将继续恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，为受益人的最大利益服务。

两端近乎同样的话语，面对的情形却截然不同。

近年来，陆家嘴信托一直在增资扩股的道路上前进。

2020年12月，陆家嘴信托以未分配利润8亿元转增为注册资本，将注册资本由40亿元增至48亿元，各股东方持股比例保持不变；

2021年4月，又以未分配利润9亿元转增为注册资本，将注册资本由48亿元增至57亿元；同年11月，陆家嘴信托注册资本金由57亿元人民币增至90亿元，股权结构不变；

今年8月，陆家嘴信托再度增资至114亿，跻身百亿俱乐部。

除此之外，陆家嘴信托公司业绩也堪称稳健。

2021年业绩统计统计显示，陆家嘴信托以24.17亿元的营业收入和15.86亿元的净利润位列TOP15,净利润高于光大和上海信托。即使是在“寒意四起”的2022上半年，陆家嘴信托实现营业收入10.21亿元，同比下滑15.83%；净利润6.66亿元，同比下降18.9%；总体不算太差。

2022年7月，来自《中国信托业协会关于信托公司2021年度行业评级结果的通知》显示，陆家嘴信托获评信托行业最高评级——A级信托公司。值得一提的是，这是陆家嘴首次荣获行业最高评级。按照官方的说法，此次充分体现了业内对陆家嘴信托稳健经营、加速转型的肯定。

尽管如此，依旧难逃地产的大魔咒。

在降杠杆持续的大背景之下，国内房企债务危机逐渐浮出水面，越来越多的房企陷入到了流动性危机当中，而曾经依靠地产业务大赚的信托公司，也开始出现频发的额违约事件。一次次冲击着投资者的脆弱和敏感的神经，也给他们带来了痛苦。

体现在数据层面，那就是地产产业方面的趋严以及募资投向地产领域规模的持续下降。

来自资产情报所的报道显示：出险的房地产信托项目，存在共性问题如下：

募集推介材料中，所载明的作为主要/重要/第一还款项目，已经烂尾/清盘/在售却无法兑现回款给予信托计划。其他问题还包括向单一融资人集中放款规模超监管要求，向受益人披露信息不及时且没有采取应对措施。对投资人的关于备查文件的查阅需求，一再进行推诿。

总之对于投资人整体持一个漠视的态度。

随着房企频频暴雷，信托计划出现问题是正常的，所以观察的时间不在于是否违约。而是看信托公司处置是否及时，是否真正做到了一个受托人该做的事情。

虽然理论上只要不是资金池，一对一的项目不会影响其他项目。但是面对行业趋势，牵一发而动全身；出现太多违约，如果都需要自有资金去顶，就压力山大。如果不顶，面对投资人的持续诉求，这又属于声誉风险。

未来的方向，很简单：一方面积极调整业务发展方向，做好存量业务风险化解并防范新增风险；另一方面开启房地产信托业务转型，强化风控。短时间与地产权完全切割，是不现实的事情。但是股权融资替代债权融资，围绕房企的上下游企业提供全方位金融服务，开始成为了信托公司重点发力的方向，只是一切需要时间。

面对此次多达9个信托项目，累计超30亿元的违约；陆家嘴会如何处理？能否做到如公告所说的：“恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，为受益人的最大利益服务”。

口说无凭，空谈无趣；

投资人不傻，不看口号看疗效。

摊上事的陆家嘴信托，后续如何？