瑞幸咖啡第一季度净亏损8320万元 扩张下的盈利困境

瑞幸咖啡第一季度净亏损8320万元

瑞幸咖啡在2024年第一季度的财务报告揭示了其业务的新动态：尽管营收同比增长41.5%，达到62.8亿元，但净亏损却达8320万元，与去年同期的5.648亿元净利润形成鲜明对比。公司的财务储备从2023年底的38亿元减少至一季度末的约24亿元，显示出资金流出的迹象，整体情况堪比“失血”。

与此同时，瑞幸的扩张步伐并未停歇。第一季度，自营门店和加盟店的收入分别增长44%和33%，这得益于门店数量的显著增加——自营店增长93%，加盟店更是激增110%。截至3月末，瑞幸的门店总数达到18590家，一季度新增2342家，其中直营和联营门店各有增加。然而，直营门店面临同店销售额同比下降20%的压力，反映了核心市场的激烈竞争和新店对老店客流量的稀释。

用户数据方面，瑞幸月均交易用户数在一季度达到5991万，同比增长103%，但环比略有下滑。值得注意的是，行业内的其他竞争对手同样面临挑战，例如星巴克在中国市场的收入和同店销售额均出现下滑，星巴克将其归咎于宏观经济压力和市场环境变化。瑞幸咖啡第一季度净亏损8320万元。

瑞幸正深陷价格战的泥潭，一季度毛利率降至53.1%，同比下降7.4个百分点，这主要由促销活动导致的客单价下降引起。自2023年5月以来，一系列9.9元咖啡促销活动引发了整个现制饮品行业的价格竞争，导致包括瑞幸在内的多家品牌毛利率受挫。

面对压力，瑞幸已开始调整价格战策略，如限制9.9元优惠券的适用范围，这一变化使得其毛利率在一季度环比有所回升。然而，如何在保持市场份额和缓解经营压力之间找到平衡，仍是瑞幸面临的重要课题。而竞争对手库迪咖啡则宣布延长补贴政策并加大供应链投入，显示出不同的市场策略。

瑞幸与库迪之间的竞争凸显了双方对规模效应的追求，以及通过自建供应链降低成本的长期布局。瑞幸江苏烘焙基地的投产进一步增强了其供应链能力，但大规模的产能若不能有效转化为市场优势，也可能成为负担。瑞幸董事长兼首席执行官郭谨一在财报电话会上强调，公司将继续按照战略推进，寻求在回馈客户的同时扩大市场份额，暗示价格战虽可能调整形式，但短期内难以完全退出市场舞台。