给大家提个醒！

黑天鹅事件是指小概率，非常难以预测到，却会引发重大影响的事件。但是，2022年市场的黑天鹅却如同马蜂一样，蜂拥而至。通胀高烧导致全球央行纷纷祭出紧缩大旗、地缘冲突导致多国能源危机、疫情反复导致经济短期难言复苏。

随着世界联系越来越紧密，变化越来越快，黑天鹅事件已经不是百年不遇，而是几乎年年都会遇到。为了应对黑天鹅事件，我们在投资中需要增加自己的反脆弱性，让坏事变好事，争取从不确定中获益。

作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在其著作《反脆弱：从不确定中获益》一书中指出，脆弱的反义词不是坚韧而是从危机中获益。比如一个玻璃杯是脆弱的，掉到地上会打碎；一个纸杯是坚韧的，掉到地上没事；一个乒乓球是具有反脆弱性的，掉到地上甚至会反弹更高。

为应对不可预知的黑天鹅事件，塔勒布在书中给出了一种应对策略——杠铃策略。不同于我们通常的资产多元化的均衡配置策略，塔勒布的杠铃策略是取两种极端的策略，就像杠铃的两端，中间有一个连杆隔开，但是杠铃策略并不一定是对称的。

比如，将大部分资产投资纯债基金，从而确保本金的较高安全性，力争应对各种黑天鹅事件。同时，以少部分资产比如10%，去投资相对高风险高预期回报的股票基金、商品期货等产品。这样的结果就是，我们一方面可以争取稳固的收益和本金的安全性，另一方面，我们在高风险上的投资最多亏损10%，但也可以去博取收益。

其实，这样的杠铃策略可以应用到生活中的各种场景。比如健身，你可以一方面选择大重量举铁训练，另一方面选择慢走这样的平缓运动。

总之，杠铃策略的核心是放弃中庸的策略，而是选择两个极端策略应对黑天鹅事件。当然，杠铃策略也并不能确保投资不会遭受损失。

在了解了杠铃策略之后，为了提高胜率和收益率，我们还应该不断地拓展能力圈。能力圈的范围越是广泛，你选择的投资标的也会更为丰富，收益也可能会提升。

比如，同样是选择相对稳健的产品，如果你是投资小白，你可能只会选各种宝宝类的货币基金。如果你对基金市场有足够的认知并且具备相应的风险承受能力，你就会发现，除了纯债基金，如果投资时间超过三年，也可以加入“固收+”类基金，用时间平抑波动争取更高回报。

WIND数据显示，截至12月27日，偏债混合型基金指数自基日（2002.12.31）以来累计收益率为352.36%，实现了8.50%的年化回报率，期间年化波动率仅为6.19%，远低于偏股混合型基金指数21.42%的年化波动率。实际上，部分追求绝对收益的偏债混合型基金，长期表现更为优秀。（指数过往表现不代表未来表现，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。）

如果投资时间比较长，通过投资追求绝对收益的偏债混合型基金，在承担一定波动基础上，去博取更高的收益。

这就需要你对基金品种、基金风格、基金经理投资理念有较为全面的认知。所以不断学习，扩大自己的能力圈范围，也是应对黑天鹅，提升投资胜率实现“反脆弱”的方式之一。

黑天鹅事件的本质就是小概率事件，是不可预测的。相反的，能够预测的都不是黑天鹅事件。任何预测都不能保证百分百正确，尤其是短期的预测。就连股神沃伦·巴菲特都说，我觉得要预测会发生什么比较简单，但预测何时发生会比较困难。

投资中的“反脆弱”能力，不是预测市场变化的能力，而是能够在面对各种不可预期事件发生时依然有很好的应对能力。

2023年市场依然充满未知，提前做好准备，对投资品种有足够的认知，真正提升我们在投资中的“反脆弱”性。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。