读财报系列——固定资产

将企业资产按照日常经营的三个阶段：生产、销售以及对生产和销售所得的分配，分为生产类资产、经营类资产、投资类资产。生产类资产指企业的固定资产、在建工程、无形资产、商誉及企业日常生产制造相关科目；经营类资产指企业销售商品或提供劳务服务的资产，如货币资金、存货、应收款、预付款等；投资类资产指公司将所得现金去投资所产生的股权、债券、信托、理财及其它金融资产等。今天聊聊固定资产。固定资产是指公司为了经营而持有、使用寿命超过1年、价值较大的非货币型资产。包括建筑物、机器设备、运输工具等。

1. 计提折旧。

a. 固定资产必须计提折旧，折旧按月计提且作为公司经营费用在利润表扣除。如生活中购买200万房产，20年折旧完，每年分摊成本为10万，折旧率5%。

b. 固定资产折旧有年限平均法、工作量法、双倍余额递减法。以长春高新为例，折旧方法采用年限平均法。无论采用哪种方法折旧的总额是相等的，优秀公司一般倾向于加速折旧方法(双倍余额递减法)通过增加前期费用，减少前期利润达到减少所得税的目的；反之则是减少当期折旧费用，做大当期利润便于融资或其它资本运作。如果公司某年突然改变折旧政策需引起重视，并寻找原因。

c. 固定资产折旧账面价值归零则不再计提折旧，但类似大坝、酒窖、市中心房产等随着时间的推移实际价值不仅没有减少还在稳步增加，这其实就是企业报表里隐藏的财富，也很容易成为股价催化剂被许多投资者关注。

2. 减值准备

a. 除了折旧，固定资产还需要做减值测试。企业是否由于行业产能过剩、资产市值下跌、技术陈旧、长期闲置、经营环境负面变化等原因导致该资产可变现价值低于账面价值。账面价值与可变现价值之间的差额即为减值准备，需要从利润表扣除且后续可变现价值恢复也不允许转回。

b. 防止利用固定资产减值准备操纵利润表。①第一年，计提折旧增加，降低该固定资产的账面价值；②第二年，出售该资产。通过这种操作成功压低第一年的利润，抬高第二年的利润，实现报表同比增长或者扭亏为盈。

总结：上市公司固定资产在合并资产负债表披露期末净值(减去折旧和减值后的账面价值)，同时在附录中披露期明细变化，包括期初和期末账面余额、当期计提折旧、累计折旧、减值准备等。一般优秀公司快速折旧，经营差的公司折旧年限较长。