COP28峰会刺激美国清洁能源股反弹 还能期待更多上涨吗？

财联社

190多个国家和地区的政府代表上周四起齐聚迪拜，出席为期两周的联合国年度气候变化大会（COP28），试图达成共同应对气候变化问题的方案。而其中扩大可再生能源的规模，实现能源净零排放转型是本次会议不可或缺的要素，这也推动清洁能源股迎来了久违的反弹。

上周五，普拉格能源（Plug Power）股价大涨12.4%，单周涨幅高达31%；Enphase Energy周五涨5.4%，SolarEdge Technologies涨3.9%。

不过，分析师指出，由于利率上升带来的压力，以及主要国家在应对气候变化目标方面的滞后，这种反弹可能只是短暂的，清洁能源股已经失宠。

今年以来，iShares全球清洁能源交易所交易基金（ETF）累计下跌了27%，远远落后于摩根士丹利资本国际所有国家全球指数（MSCI All-Country World Index）15%的涨幅，后者被用作全球股票基金的基准。

且iShares全球清洁能源ETF已经连续三年出现亏损，即便是近期出现了反弹，但普拉格能源的股价年内依旧下跌了63%，Enphase Energy下跌了60%，SolarEdge Technologies下跌了71%，NextEra Energy下跌了29%。

拜登政府的《通胀削减法案》承诺为气候变化和医疗保健项目提供7500亿美元的资金。美国银行8月份发布的一份报告显示，自去年该法案通过以来，已经宣布了270多个新的清洁能源项目，私人投资达1320亿美元。

然而，尽管人们希望美国政府在气候解决方案上的大量支出将有助于清洁能源行业的复苏，但该行业目前正处于全面崩溃之中。

为何失去光彩？

供应链问题和需求减弱加剧了借贷成本上升带来的挑战。其结果是：尽管美国和其他大型经济体承诺促进可再生能源发电，但相关股票仍出现大跌。

美联储已将其关键利率提高至22年来的最高水平。相应地，政府债券收益率等市场利率也大幅飙升。10年期美国国债收益率此前一度触及5%。

Schroders全球股票投资组合经理Simon Webber表示：“政策背景非常有利。但也有不利因素。清洁技术是一个对利率非常敏感的行业。”

清洁能源行业大致分为两类：一类是制造或部署风力涡轮机或太阳能电池板等资本密集型基础设施的公司，另一类是开发新技术的公司。这两类企业都面临利率上升的压力。

Sage Advisory副总裁Andrew Poreda表示，更高的利率也伤害了寻求向清洁能源过渡的消费者。例如，转换到住宅太阳能系统需要数千美元的贷款，由于借贷成本高，现在可能难以获得贷款。

基金经理们表示，虽然一些客户有兴趣持有可再生能源公司的股票，但这些挑战使得他们很难实现投资组合回报的最大化。

在2024年6月份之前，市场预计基准利率仍将保持在高位，可能会限制这些公司股价的涨幅。还有人担心，尽管这些股票今年大幅下跌，但相对于它们目前的资产负债表，它们的股票价格还是太高了。

GYL Financial Synergies的高级投资组合经理Jean Rosenbaum声称，由于担心利率上升会削弱企业盈利，她的公司近几个月削减了清洁能源敞口。清洁能源投资占她公司资产的比例已不足5%。

此外，《巴黎协定》今年进行首次全球盘点，该协议是2015年签署的具有里程碑意义的气候协议，呼吁缔约国政府将与工业化前水平相比的气温升幅限制在大幅低于2摄氏度的水平，并试图将气温升幅控制在1.5摄氏度以内。但自那时起，由于计划中缺乏具体行动，许多国家没有兑现减排承诺。

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责任编辑：周唯