高盛称特朗普关税将提振汇价 美元进入强势时期

近日，高盛集团外汇策略师表示，在特朗普计划征收高额关税的政策推动下，美元正进入新一轮强势时期。过去两年里，高盛一直预测美元将从高估值逐步回落，这一预测在2023年被证实正确，但在2024年9月下旬以来，美元汇率持续反弹。特别是在11月5日大选后，美元已累计上涨了2.4%，这使得高盛的观点受到挑战。

高盛Kamakshya Trivedi等策略师团队在上周五的报告中指出，他们不再预计美元会全面贬值，而是认为美元将在更长时间内走强。过去几年，他们的核心观点是只会看到美元从2022年底的峰值水平小幅贬值，这在很大程度上被证明是正确的。现在他们预计，在美国明年的政策组合中，关税将占据突出地位，同时还会有一些进一步的财政改革。关税加上美国经济蓬勃发展和资产价格上涨的预期，对美元来说是一个强有力的组合。高盛预计，特朗普的经济政策将增加美国进口商品的成本，同时降低美国企业本土经营成本。

高盛预测这些利好因素将推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。他们预测欧元兑美元汇率将在未来12个月内跌至1.03美元（目前约为1.06美元），而日元兑美元汇率将跌至1美元兑159日元（目前约为154.54日元）。上周，美元指数连续第七周上涨，这是自2月以来最长的一段连续上涨时间。尽管高盛对美元的看法乐观，但策略师们的预测仍认为美元将无法突破2022年的高点。考虑到美元估值已经很高以及美联储的宽松前景，他们预计上述预期的上涨趋势会受到一些阻力。

高盛还预计，强势美元将迫使其他国家出手支持本国货币，要么直接干预外汇市场，要么提高利率。这与过去两年的情况相似，当时日本当局也曾出手干预以支撑日圆。